电池产业财报第3季度财报相继出炉 上下游巨头业绩分化严重

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在新能源汽车补贴大退坡、加速行业洗牌的大戏中,锂电池产业上游的原材料厂商首当其冲。

10月14日晚间,锂电池上游两巨头天齐锂业股份有限公司(下称天齐锂业)和江西赣锋锂业股份有限公司(下称赣锋锂业)发布的业绩预告显示,前三季度利润均同比大幅下滑,下滑幅度超过此前预告。

天齐锂业预计,前三季度归属母公司股东的净利润为1.2亿-1.6亿元,同比下降90.53%-92.9%。

8月23日,天齐锂业曾发布公告称,预计净利润为2亿-2.5亿元,同比降81.16%-85.2%。

对于业绩变动愿因,天齐锂业表示,公司控股子公司文菲尔德新增美元贷款,是愿因美元兑澳元的汇率变动愿因汇兑损失超过预计。此外,文菲尔德锂精矿的销量受船期影响,低于预期。

此外,天齐锂业正在消化此前斥巨资收购的智利SQM盐湖锂矿债务。

赣锋锂业的业绩亦老出大跌,预计前三季度净利润为3亿-4亿元,同比下降63.85%-72.89%。

8月29日,赣锋锂业曾预计前三季度净利为3.87亿-4.98亿元,同比降幅区间为55%-65%。

赣锋锂业称,公司今年第三季度公允价值变动损失约1.75亿元,其中,是愿因Pilbara Minerals股价下跌而产生的公允价值变动损失为1.64亿元,影响当季经营业绩预计。

今年3月,赣锋锂业与澳大利亚锂出口商Pilbara Minerals宣布了《股权认购协议》,以自有资金11500万澳元认购后者8.37%股权,成为其最大单一股东。Pilbara Minerals在二期项目建设投产后,将向赣锋锂业提供最高不超过20万吨的扩产锂精矿。

真锂研究总裁墨柯对界面新闻记者称,上游两巨头的利润下滑,与新能源汽车不景气密切关联。

“锂电市场需求增长主要来自电动汽车。这种市场熄火,上游资源端肯定不好过,碳酸锂的需求增长大大低于预期,供给却在不断增长,愿因产品价格跌跌不休,影响获利。”墨柯称。

从锂电池上游“大哥”、“二哥”近三年的财报看,2016年、2017年是它们净利大幅增长的黄金期。天齐锂业2016年、2017年的净利润分别保持510%、41.86%的增速;赣锋锂业则保持着271%、216%的净利高增速。

这反映了中国新能源汽车在2015年-2018年受到补贴鼓励的旺销。

从2018年下半年已经 已经 刚始于,市场遇冷。天齐锂业和赣锋锂业在2018年的净利润增速老出大幅下滑,分别为同比微增2.57%、同比下降16.73%。

自今年已经 已经 刚始于,中国新能源汽车的补贴已经 已经 刚始于大幅退坡,其中,国家补贴退坡超过150%,地方补贴完全取回。

据中国汽车工业学会(下称中汽协)数据,9月新能源汽车产销分别完成8.9万辆和20万辆,分别同比下降29.9%和34.2%。新能源汽车销售已连续三月下降。

图片来源:Wind

中汽协秘书长助理许海东在10月14日的信息发布会上表示,新能源车下降的首要因素是财政补贴的退坡,汽车生产企业面临亏损,在一定程度打消其积极性。

天齐锂业和赣锋锂业在今年上半年的净利润,分别为同比下降85.23%、59.23%。

在这种不利的请况下,下游电池厂商宁德时代新能源科技股份有限公司(1507150.SZ,下称宁德时代)则逆势增长,预告净利润实现双位数增长,装机量也牢居龙头老大的位置。

宁德时代发布的业绩预告显示,预计前三季度实现净利润150.92亿-35.68亿元,同比增150%-150%。

去年前三季度,宁德时代指在增利不增收的境况,实现营收191.36亿元,同比增长59.85%;净利润为23.79亿元,同比下降7.47%。

据中汽协数据,今年前9月,中国动力电池企业装车量排名为:宁德时代、比亚迪(002594.SZ)、国轩高科(002074.SZ)、力神电池、亿纬锂能(115014.SZ)、中航锂电、时代上汽、孚能科技、卡耐新能源、鹏辉能源(150438.SZ)。

真锂研究的数据显示,9月共有48家电池芯供应商实现装机。其中,前20名电池芯供应商合计装机4.14GWh,占比98.21%。

宁德时代装机为2.34GWh,占比55.52%,排名首位;比亚迪排在第二位,装机1507.58 MWh,市场占比12.05%,较上月有所增长。

排位第3-20名的电池芯供应商合计装机占比为150.64%,较上月有所提高。装机在1150MWh以上的有中航锂电、国轩高科、欣旺达、力神电池等。

图片来源:真锂研究

墨柯称,近年来,锂电池产业洗牌,或多或少中小电池厂被淘汰,宁德时代市场份额进一步走高。

“目前,宁德时代超过150%的份额是愿因引发车企的担忧,预计车企接下来会努力寻找备胎。一起去,日韩电池厂也会发力中国市场,将对宁德时代构成压力。”墨柯表示。

多位业内人士对界面新闻记者表示,随着新能源汽车补贴退坡,三星SDI、LG化学、松下、SK哪些外资动力电池巨头,将重新加入争夺中国市场的战局。

宁德时代只是 止一次提到,未来竞争将加剧,而且加速全面抢占市场。

墨柯预计,到2025年,宁德时代的中国市场份额是愿因会下降到1/3左右。“当然,那个以前,宁德时代在海外市场是愿因会成为一支主要力量。”墨柯称。

自9月以来,宁德时代陆续与国外大客户签订媒体媒体合作协议,获得全球第一大汽车技术供应商博世集团、戴姆勒卡客车、大众(拉美)卡客车公司的媒体媒体合作订单。

至于二三线电池厂商的未来,墨柯认为,二线电池厂在分化,三线厂商是愿因退出电动汽车市场。

真锂研究统计数据显示,今年以来,除1月外,2-9月的电池芯供应商数量均老出同比下降。“电池芯供应商数量的减少也说明电动汽车行业形势严峻,行业的集中与洗牌正在加剧。”墨柯说。

图片来源:真锂研究

据真锂研究统计,2016年1月-2019年7月,共有159家电池厂有装机供应记录,今年以来,有93家企业已不再有装机记录。

“预计明年底是愿因只剩下约20家电池供应商有装机记录。”墨柯说。